Option Trading The Vix

MarketWatch em lth4gtBarrons Twitter sobre Facebooklth4gtltdiv stylequotborder: nenhum padding: 2px 3pxquot classquotfb-likequot-hrefquotfacebookbarronsonlinequot de dados de dados de widthquot250quot-data-show facesquotfalsequot lth4gtBarrons-actionquotrecommendquotgtltdivgt de dados de dados de sendquotfalsequot de dados de layoutquotbuttoncountquot sobre Twitterlth4gtlta hrefquottwitterbarronsonlinequot classquottwitter-follow-buttonquot data-show-countquottruequotgtFollow Barronsonlineltagt Produto X no Facebook Produto X no Twitter Como negociar o lucro VIX de volatilidade Opções de exibição no VIX: para Dummies 12 de dezembro de 2012 1:28 PM Escrever artigos sobre várias estratégias de opções requer um amplo conhecimento de como as opções funcionam e a volatilidade é Um dos principais componentes. Então eu leio quase todos os artigos que eu posso no VIX para coletar toda a informação possível para entender melhor como isso funciona. Com exceção de um artigo recente. Evitei escrever muito sobre o VIX. A razão é simples. Há tantos autores em Seeking Alpha que têm um conhecimento muito mais profundo do que eu (Bill Luby, por exemplo). As opções VIX são estranhas quando comparadas às opções de compra de ações. Eles envolvem futuros de longo prazo e longo prazo, preços de liquidação incomuns, são liquidados em dinheiro e experimentam contango e atraso, apenas para citar alguns. Isso torna as opções de negociação VIX parecem uma estratégia melhor para os profissionais. Por outro lado, não é preciso saber como fazer um relógio para contar a hora. Com isso em mente, penso que existem algumas estratégias muito interessantes que podem ser empregadas sem ter que dissecar opções VIX em pequenas peças. Estou abandonando propositadamente os derivados do VIX, como VXX, XXV, VIXY e outros. Então, para todos os fabricantes de relógios, peço desculpas, mas para contadores de tempo, vamos continuar. Eu não posso encorajar ninguém a tentar competir com os profissionais como uma estratégia comercial, mas certamente existem várias estratégias envolvendo opções VIX que podem ser empregadas para complementar um portfólio. Primeiro, é necessário reconhecer que, embora a VIX geralmente diminua em um aumento de mercado e suba em uma queda de mercado, isso não segue sempre esse padrão. Não obstante, e o fato de que muito poucos podem prever antecipadamente se o mercado, e muito menos VIX, está indo para cima ou para baixo, pode-se planejar uma estratégia com base no pressuposto de que a VIX se mova inversamente para o mercado. Um método detalhado no meu artigo anterior, relacionado acima, envolveu a venda de PUTS nus a curto prazo quando o VIX atingiu algum nível, especificamente 15 ou abaixo. Se o VIX aumentou, você coletou um pouco de seguro, e se VIX caiu abaixo da greve (15), simplesmente avance. Se o VIX nunca exceder 15, você pode ter perdido um pouco (dependendo dos prêmios), mas quando VIX eventualmente exceder 15 (praticamente uma garantia, dado o ambiente), você terá coletado em seu seguro. Eu até recomendo dobrar para baixo se VIX cair tão baixo quanto 13. VIX agora está negociando às 15.56, então se isso é tão atraente agora depende do seu desejo de seguro. Ao invés de apenas vender PUTS nus no VIX, quando VIX é um pouco maior e mostra sinais de contango, um spread de calendário pode ser efetivo. A melhor maneira de perceber isso é se os prémios em PUTS estiverem muito próximos, mesmo quando a expiração aumenta. Por exemplo, tanto em janeiro de 2013 quanto em fevereiro 2013, o PUT de greve de 16 pontos tem um bidask de 1.051.15. Esta equalização não existe com opções normais, mas como eu disse, as opções de VIX são estranhas. Quando isso ocorre, eu olho para vender o PUT de greve de 16 de janeiro para um crédito de 1,05, e compre o PUT de greve de 16 de fevereiro por um débito de 1,15. O custo total é um débito de 10 centavos. Então, se VIX aumentar acima de 16, o prêmio de greve de 16 de janeiro de 1.05 é totalmente vencedor. Se a greve de fevereiro atingir mais de 10 centavos, o lucro se segue. A menos que VIX entre, caminho, caminho até, ganho é um resultado muito provável. Por outro lado, se VIX cair, você também pode mostrar lucro. A greve de 16 de janeiro teria que cair abaixo de 15 antes do PUT curto de janeiro mostrar perda. Se caiu, diga 14, essa opção perderia cerca de 1, mas você tem PUT de fevereiro. Inicialmente, valia 1,15, e você esperaria que fosse pelo menos 2 na queda do VIX. Com uma opção normal, você poderia esperar que a opção de fevereiro aumentasse de valor, mas devido à estranheza da opção VIX, isso pode não ser verdade. Na maioria das vezes, o resultado é lucro, mas não há garantias. Mas eu não me importo, pois, mesmo que haja uma ligeira perda em uma queda do VIX para 14, geralmente significa que o portfólio ficou ileso e agora eu já convertei em PUTS nua para seguro. Um pode até considerar a greve de encerramento de 19 de dezembro, por um crédito de 90 centavos, contra o débito de janeiro ou 1º de fevereiro de 1.15. Um pouco mais de risco, mas é apenas uma semana até o termo e tem uma grande chance de sucesso. Resumo: as opções VIX não se comportam como opções normais. Normalmente, eu recomendaria não tentar trocá-los com fins lucrativos. No entanto, eles podem ser integrados no seguro de portfólio quando chegar a hora certa. E o tempo pode estar certo. Divulgação: compre e comercializo opções no VIX. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Leia o artigo completoIntroduzindo A volatilidade da VIX Options Trading não é novidade para os comerciantes de opções. A maioria dos comerciantes de opções dependem fortemente de informações de volatilidade para escolher seus negócios. Por esse motivo, o índice de volatilidade da Chicago Board Options Exchange (CBOE). Mais comumente conhecido pelo seu símbolo VIX, tem sido uma ferramenta de negociação popular para comerciantes de opções e patrimônio desde a sua introdução em 1993. Até recentemente, os comerciantes usavam opções normais de equidade ou índice para volatilizar o comércio, mas muitos rapidamente perceberam que não era o melhor método. Em 24 de fevereiro de 2006, o CBOE lançou opções no VIX, dando aos investidores uma maneira direta e efetiva de usar a volatilidade. Neste artigo, damos uma olhada no desempenho passado do VIX e discutimos as vantagens oferecidas pelas opções do VIX. Veja: Determinando a direção do mercado com VIX O que é o VIX O VIX é um índice de volatilidade implícita que mede a expectativa de mercado da volatilidade SampP 500 de 30 dias implícita nos preços das opções SampP de curto prazo. As opções VIX oferecem aos comerciantes uma maneira de negociar a volatilidade sem ter em conta as variações de preços do instrumento subjacente, os dividendos, as taxas de juros ou o tempo de vencimento - os fatores que afetam as negociações de volatilidade usando opções regulares de equivalência patrimonial ou índice. As opções VIX permitem que os comerciantes se concentrem quase que exclusivamente na volatilidade das negociações. A Diversification Traders encontrou o VIX muito útil na negociação, mas agora oferece excelentes oportunidades tanto para hedging quanto para especulação. Também pode ser uma excelente ferramenta na busca pela diversificação do portfólio. A diversificação, que a maioria das pessoas considera uma coisa boa, é útil somente se os instrumentos utilizados não estiverem correlacionados. Em outras palavras, se você possui 10 ações e eles tendem a se mover juntos, então você realmente não se diversificou. (Para uma leitura adicional, veja Introdução à Diversificação e A Importância da Diversificação.) Uma vantagem do VIX é sua correlação negativa com o SampP 500. De acordo com o próprio site do CBOE, desde 1990 o VIX moveu-se em frente ao Índice SampP 500 (SPX ) 88 do tempo. Em média, a VIX aumentou 16,8 nos dias em que a SPX caiu 3 ou mais. Isso torna uma excelente ferramenta de diversificação e talvez o melhor seguro de desastre do mercado. A compra de chamadas VIX parece ser uma cobertura ainda melhor contra quedas no mercado (SampP) do que comprar SPX. O gráfico na Figura 1 mostra como o VIX se move em oposição ao SPX em grandes movimentos para baixo no SPX. Em 2008, o VIX atingiu seu fechamento mais alto em 80,86. Especulação Como você pode ver na Figura 1, o VIX se comercializa dentro de um determinado intervalo. Ele sobe em torno de 10, porque se fosse para zero, isso significaria que a expectativa era para nenhum movimento diário no SPX. Por outro lado, o VIX aumentou para cerca de 80 quando o SPX caiu, mas para o VIX permanecer, isso significaria que a expectativa do mercado era para mudanças muito grandes em um período de tempo prolongado. Isso também torna as novas opções VIX excelentes instrumentos de especulação. A compra de chamadas (ou spreads de chamadas de touro) ou a venda de spreads de colocação de touro) quando os fundos VIX podem ajudar um comerciante a capitalizar movimentos em volatilidade, ou para baixo no SampP 500. Da mesma forma, comprar coloca (ou urso colocar spreads. Ou vender urso Spreads de chamadas) podem ajudar um comerciante a capitalizar os movimentos na outra direção. Outro fator que melhora a eficácia das opções VIX para os especuladores é a sua volatilidade. De acordo com o CBOE, a volatilidade do próprio VIX foi superior a 80 para 2005, em comparação com cerca de 10 para o SPX, 14 para o Nasdaq 100 Index (NDX) e cerca de 32 para o Google. O valor das opções não é direto do spot VIX. Em vez disso, é o valor futuro usando a volatilidade das opções atual e do próximo mês para o VIX direto é menor do que o VIX spot (cerca de 46 para 2005). No entanto, isso ainda é maior que a maioria das opções de ações lá fora. Um instrumento que negocia dentro de um intervalo, não pode ir para zero e tem alta volatilidade, pode oferecer excelentes oportunidades comerciais. Factos de VIX Ao contrário das opções padrão de capital, que expiram na terceira sexta-feira de cada mês, as opções VIX expiram em uma quarta-feira por mês, não há dúvida de que essas opções estão sendo usadas, proporcionando assim uma boa liquidez. De acordo com o site da CBOEs, quando as opções VIX foram lançadas em 2006, a CBOE estabeleceu um novo recorde de negociação de um dia em opções no VIX em 29 de março de 2006. quando 31.481 contratos negociados. Para todo o mês de março de 2006 - o primeiro mês completo de negociação para as opções VIX - o volume total foi de 181.613 contratos, com um volume médio diário de 7.896. No final de março, o interesse aberto já era de 158.994 contratos muito saudáveis. Em fevereiro de 2012, o volume de opções foi em média acima de 200.000. A linha de fundo Tudo isso significa que os comerciantes de opções agora têm um novo instrumento para adicionar ao seu arsenal de negociação, um que isola a volatilidade, os negócios em um intervalo, tem alta volatilidade própria e não pode ir para zero. Para aqueles que são novos na negociação de opções, as opções VIX são ainda mais excitantes. A maioria das pessoas que se concentram na negociação de volatilidade são opções de compra e venda, mas os novos comerciantes geralmente acham que suas corretoras não lhes permitem vender opções. Ao comprar chamadas VIX ou colocar (ou spreads), os novos comerciantes agora podem ter acesso a transações de volatilidade. Para ler mais, veja Volatilidade - O nascimento de uma nova classe de ativos. E o Índice de volatilidade desconsidera as partes inferiores do mercado.