Trading Strategies Using Vwap

Negociação com VWAP e MVWAP O preço médio ponderado do volume (VWAP) e o preço médio ponderado do volume móvel (MVWAP) são ferramentas de negociação que podem ser usadas por todos os comerciantes. No entanto, essas ferramentas são usadas com mais freqüência por comerciantes de curto prazo e em programas de negociação baseados em algoritmos. O MVWAP pode ser usado por comerciantes de longo prazo, mas o VWAP apenas olha um dia por vez devido ao seu cálculo intra-dia. Ambos os indicadores são um tipo especial de média de preços que leva em consideração o volume, isso fornece um instantâneo muito mais preciso do preço médio. Os indicadores também atuam como pontos de referência para indivíduos e instituições que desejam avaliar se eles tiveram boa execução ou má execução em seu pedido. (Para um iniciador, veja Médias móveis ponderadas: o básico.) Cálculo do VWAP O cálculo do VWAP é executado pelo software de gráficos e exibe uma sobreposição no gráfico que representa os cálculos. Esta exibição assume a forma de uma linha, semelhante a outras médias móveis. Como essa linha é calculada é a seguinte: Escolha o seu cronograma (gráfico, 1 min, 5 min, etc.) Calcule o preço típico para o primeiro período (e todos os períodos no dia seguinte). O preço típico é alcançado tomando a adição do alto, baixo e próximo e dividindo por três: (HLC) 3 Multiplique esse preço típico pelo volume desse período. Isso nos dará um valor chamado TPV. Mantenha um total em execução dos valores de TPV, chamado TPV cumulativo. Isso é alcançado adicionando continuamente o TPV mais recente aos valores anteriores (exceto para o primeiro período, uma vez que não haverá valor prévio). Esta figura deve estar sempre aumentando à medida que o dia avança. Mantenha o total acumulado de volume acumulado. Faça isso adicionando continuamente o volume mais recente ao volume anterior. Este número só deve aumentar quando o dia progride. Calcule o VWAP com suas informações: volume cumulativo TPV cumulativo. Isso proporcionará um preço médio ponderado por volume para cada período e fornecerá os dados para criar a linha fluente que supera os dados de preços no gráfico. É provável que use um programa de planilha para rastrear os dados se você estiver fazendo isso manualmente. Uma folha de cálculo pode ser facilmente configurada. Figura 1: cabeçalhos da planilha Fonte: Microsoft Excel Os cálculos apropriados deveriam ser inseridos. Alcançar o MVWAP é bastante simples depois que o VWAP foi calculado. Um MVWAP é basicamente uma média dos valores VWAP. O VWAP é calculado apenas a cada dia, mas o MVWAP pode passar do dia a dia porque é uma média de uma média. Isso fornece aos comerciantes de longo prazo um preço ponderado médio móvel. Se um comerciante quisesse um MVWAP de 10 períodos, eles simplesmente esperariam os primeiros dez períodos e passaria a média dos primeiros 10 cálculos VWAP. Isso proporcionaria ao comerciante o MVWAP que começa a ser plotado no período 10. Para continuar obtendo o cálculo MVWAP, a média dos 10 números VWAP mais recentes, inclui um novo VWAP do período mais recente e solte o VWAP em 11 períodos anteriores. Aplicar a Gráficos Embora a compreensão dos indicadores e dos cálculos associados seja importante, o software de gráficos pode fazer os cálculos para nós. No software que não inclui VWAP ou MVWAP, ainda pode ser possível programar o indicador no software usando os cálculos acima. (Para leitura relacionada, consulte Dicas para criar gráficos de ações rentáveis.) Ao selecionar o indicador VWAP, ele aparecerá no gráfico. Geralmente não deve haver variáveis ​​matemáticas que possam ser alteradas ou ajustadas com este indicador. Se um comerciante deseja usar o indicador VWAP (MVWAP), ela pode ajustar quantos períodos a média no cálculo. Isso pode ser feito ajustando a variável em nossa plataforma de gráficos. Selecione o indicador e, em seguida, entre em sua função de edição ou propriedades para alterar o número de períodos médios. Diferenças entre VWAP e MVWAP Existem algumas diferenças importantes entre os indicadores que precisam ser entendidos. O VWAP fornecerá um total em execução ao longo do dia. Assim, o valor final do dia é o preço médio ponderado do volume para o dia. Se estiver usando um gráfico de um minuto, existem cálculos de 390 (6.5 horas X 60 minutos) que serão feitos para o dia, com o último que fornece os dias VWAP. O MVWAP, por outro lado, fornecerá uma média do número de cálculos VWAP que queremos analisar. Isso significa que não há valor final para o MVWAP, pois pode ser fluido de um dia para o outro, proporcionando uma média do valor VWAP ao longo do tempo. Isso torna o MVWAP muito mais personalizável. Pode ser adaptado para atender às necessidades específicas. Também pode ser muito mais receptivo aos movimentos do mercado para negociações e estratégias de curto prazo ou pode suavizar o ruído do mercado se um período mais longo for escolhido. O VWAP fornece informações valiosas para comprar e manter comerciantes, especialmente após a execução (ou final do dia). Ele permite que o comerciante saiba se eles receberam um preço melhor do que o médio nesse dia ou se eles receberam um preço pior. MVWAP não fornece necessariamente esta mesma informação. (Para mais, consulte Compreendendo a Execução da Ordem.) O VWAP começará fresco todos os dias. O volume é pesado no primeiro período após o mercado abrir, portanto, esta ação geralmente pesa fortemente no cálculo do VWAP. O MVWAP pode ser transportado de um dia para o outro, uma vez que sempre medirá os períodos mais recentes (10 por exemplo) e é menos suscetível a qualquer período individual - e torna-se progressivamente menos, portanto, quanto mais períodos forem calculados em média. Estratégias gerais Quando uma segurança está em tendência, podemos usar o VWAP e MVWAP para obter informações do mercado. Se o preço estiver acima do VWAP, é um bom preço intra-dia para vender. Se o preço for inferior a VWAP, é um bom preço intra-dia para comprar. (Para leitura adicional, veja Vantagens de Gráficos Intraday Baseados em Dados.) Há uma ressalva para usar este intra-dia. Os preços são dinâmicos, então o que parece ser um bom preço em um ponto do dia pode não ser por dias. Nos dias de tendência ascendente, os comerciantes podem tentar comprar enquanto os preços rebatam o MVWAP ou o VWAP. Alternativamente, eles podem vender em uma tendência de baixa à medida que o preço avança em direção à linha. A Figura 2 mostra três dias de ação de preço no iShares Silver Trust ETF (SLV). À medida que o preço aumentou, permaneceu em grande parte acima do VWAP e MWAP, e diminui as linhas de oportunidades de compra. À medida que o preço caiu, eles ficaram em grande parte abaixo dos indicadores e os rali para as linhas estavam vendendo oportunidades. Melhorando o desempenho do VWAP Esta nota da manhã destina-se a dar um curso de atualização superficial sobre como o VWAP funciona, fale sobre a maneira como a indústria tem tentado melhorar O desempenho do VWAP e, finalmente, para lhe dizer como pensamos que a indústria deve tentar melhorar o desempenho do VWAP. As estratégias de negociação institucional de preço médio ponderado por volume (VWAP) remontam pelo menos ao nosso tempo em Instinet na década de 1990. O mercado de ações estava quente na época, e os gestores de fundos estrangeiros estavam pelo menos tão ansiosos para comprar ações dos EUA como motoristas de táxi e barbeiros. Os clientes estrangeiros que estão indo para casa durante o dia darão suas ordens de estoque nos Estados Unidos para os corretores dos EUA todas as manhãs, e receberão suas cobranças de volta na manhã seguinte. A comparação dos preenchimentos com as tabelas intradiárias foi um exercício às vezes triste e às vezes humorístico. Você vê, alguns desses corretores dos EUA tomaram seus deveres de melhor execução menos a sério do que deveriam ter. Na verdade, os termos sarcásticos da gíria Realmente e você está brincando Fing e WTF foram primeiro inventados pelos comerciantes de Londres que receberam de novo sua execução nos EUA enche T1. Os concursos foram realmente realizados todas as noites nos bares de Londres sobre quem obteve os dias mais difíceis. Esses comerciantes de Londres sonharam com um dia em que eles poderiam esperar uma execução comercial marginal e não horrivelmente má, e o benchmark VWAP nasceu. As empresas do lado de fora geralmente adotaram o conceito VWAP ao longo dos anos. Na verdade, algumas empresas basearam sua compensação de comerciantes em suas execuções versus VWAP. Slicey Dicey VWAP Algorithms foram desenvolvidos e tornaram-se um grampo em quase todos os conjuntos algorítmicos firmes. Embora esses algoritmos tenham sofisticação variada, sua premissa geral é fornecer uma execução média ou medíocre. Os comerciantes os abraçam porque, embora nunca atinjam um lar, eles geralmente não eliminam pelo menos os estoques de grandes capitais se a sua participação em volume for mantida sob controle. À medida que mais comerciantes executam trades usando conceitos VWAP, a curva de volume dos dias tornou-se cada vez mais previsível e uma profecia auto-realizável. Como a Indústria tenta melhorar a indústria da VWAP, as tentativas de estudar o desempenho algorítmico do VWAP se centraram na redução do erro de rastreamento do VWAP, tentando melhor prever o volume dos dias corretamente e melhorar a forma do sorriso também. Empresas diferentes fazem isso de maneiras diferentes. Algumas empresas dividem o dia de negociação em baldes de 5 minutos no total 90 e usam dados históricos (20 dias, 30 dias e 3 meses) para estimar o volume que será comercializado em cada balde. Outras metodologias envolvem tempos de balde mais curtos, ou mesmo mais longos. Por exemplo, a Flextrade publicou um relatório neste verão intitulado Predicting Trading Volume and Volume Percentages. Nesse relatório, a Flextrade defende o uso de 26 baldes de 15 minutos, pois acreditam que o volume desses baldes de intervalo mais longo é mais preciso. O seu papel é bastante bom e vale a pena ler, baixe o papel no hiperlink acima. Flextrade faz o caso de que o desempenho de execução do VWAP pode ser melhorado usando dados de volume históricos não apenas, mas usando o volume bruto do balde previsto: ao prever o volume, a convenção é referenciar médias históricas como o caso base. Relativamente a esse caso de base, mostramos melhorias na previsão de volume bruto de 29. No caso de porcentagens de volume, melhoramos o caso base em 7. Mais importante, mostramos que o uso de nossas porcentagens de volume previstas melhora o desempenho do algoritmo VWAP , Relativamente às médias históricas, em 9. Então, a Flextrade talvez possa ajudá-lo a perder o VWAP por 310ths de um centavo ao invés de 4tenths de um centavo. Ou algo assim, mas espere talvez devemos repensar como olhamos no VWAP Existem muitas tentativas bem intencionadas para tentar ajudá-lo a soltar menos migalhas de bolo quando você troca. No entanto, nós enviamos a você que estamos a ver tudo errado. Considere estas observações: 8211 VWAP algos faço a ordem do pai em ordens filho divididas em baldes de tempo para execução. 8211 Dentro desses baldes (15 minutos de duração em alguns casos), os estoques podem negociar em uma ampla faixa de preço (digamos, entre 40,10 e 40,15. 8211 Os algos VWAP são vistos facilmente por comerciantes de curto prazo usando vários meios (olhando o aumento em troca invertida e As impressões ADF são de um jeito). 8211 Os comerciantes de curto prazo, ao detectar um algoritmo VWAP, gostam da ideia (vamos usar nossa faixa de preço do balde 40.10- 40.15) de compra entre os preços 40.10 8211 40.13 e vendendo a preços 40.14 8211 40.15. 8211 Broker dealer dark pools e SORs querem minimizar os custos de roteamento de uma maneira grande e, portanto, adoro a idéia de que os comerciantes de curto prazo adicionem liquidez às suas piscinas. 8211 Alguns corretores provavelmente têm seus próprios comerciantes de curto prazo ativos em suas piscinas. 8211 Broker Os concessionários criam algues VWAP para que você use, que são absolutamente sensíveis ao custo, eles estão trabalhando para obter descontos e estão trabalhando para evitar o roteamento para lugares de alto custo. ITGs Maureen OHara escreveu um artigo em abril de 2014 intitulado Microstructure de mercado de alta freqüência. Aqui está uma seção do artigo que achamos que se destaca. OHara fez um estudo de negociações VWAP que foram executadas com um algoritmo VWAP padrão da ITG em 2013. Ela encontrou: o tamanho da amostra é 243,772 ordens dos pais. O algoritmo executou 13.468.847 negócios infantis, o que significa que, em média, cada ordem dos pais transformou em 55.325 execuções infantis. Os dados também mostram que o algoritmo executa a grande maioria das ordens dos pais com execuções passivas. Para a amostra como um todo, 65,3 dos negócios foram passivos. 21,9 eram operações intermediárias e 12,57 eram agressivas. Menos de um em oito negócios executados realmente atravessam a propagação. Alguns de vocês podem estar pensando que o algoritmo ITG VWAP deve ser bom, pois está executando passivamente. Nós gostaríamos que possivelmente pensasse sobre isso de uma maneira alternativa. Voltamos ao nosso exemplo em que um estoque varia no preço em um balde de tempo entre 40.10 e 40.15. Os achados de Oharas são consistentes com o seguinte. 8211 Algo lança 40.10 em EDGX (troca de desconto alto) em vez de cruzar o spread em 40.11. 8211 Os comerciantes de curto prazo tomam em 40.11. Em seguida lance em 40,11 e até 40,12. 8211 A Algo junta-se a 40.12 no EDGX, e novamente não se espalha e leva em 40.13. 8211 Os comerciantes de curto prazo tomam em 40.13, e lance em 40.13 e 40.14. Eles também oferecem em EDGA em 40.15. 8211 A Algo finalmente decide oferecer em 40.14 em EDGX e 40.145 em EDGX oculto, e até mesmo atravessar a propagação e tomar EDGA em 40.15. 8211 O comerciante de curto prazo vende no EDGA em 40.15, atinge a oferta Algos 40.145 na EDGX oculta, e até 40.14 oferece no EDGX. Para recapitular o comerciante de curto prazo comprado em 40.11-40.13, e vendido à Algo em 40.14-40.15. O Algo pagou um múltiplo de centavos Agora, não está salvando esses centavos um uso muito melhor do tempo de resolução de problemas do que tentar salvar 110 centavos de centavo. Arent estas moedas maiores de centavos. Imagine o comerciante de curto prazo atuando como descrito acima em resposta a cada Ordem infantil VWAP única. Se você puder, então você pode ver que VWAP Algos é um alimentador alfa. Quem você acha que está vendendo para você durante todo o tempo de execução do seu algo. Os vendedores não são uma seção transversal de varejo, outras ordens de algo, outras ordens de repouso de investidores. Os vendedores são um subconjunto de participantes do mercado que se inseriram entre você e os outros naturais. Eles fizeram isso não só de uma maneira não necessária (estes são líquidos o suficiente, grandes capitais, tenha em mente), mas eles fizeram você pagar. E eles foram habilitados e encorajados, porque suas ordens de criança alimentadas com alfa (corretores ou terceiros), ou porque seus interesses de execução estavam subordinados ao desejo dos corretores de minimizar custos e recompensar descontos. Eu acho que nossa indústria sabe tudo isso em particular muito bem, mesmo que não falem sobre isso em painéis de estrutura de mercado e notas de estrutura de mercado. Temos uma ótima idéia para um estudo acadêmico. Talvez mesmo os ITG Maureen OHara possam realizá-lo, já que ela já possui o caso de controle documentado o desempenho do 2013 ITG Algo. Talvez o ITG possa criar um novo algoritmo de estilo VWAP projetado para sempre cruzar o spread primeiro em cada balde de tempo. E talvez para fazê-lo em um ponto aleatório nesse intervalo de tempo. Talvez este algo possa ser chamado de preço médio ponderado limpo (CWAP). E seu desempenho e erro de rastreamento podem ser contrastados com o caso VWAP de controle. Nós nos perguntamos como isso aconteceria. Talvez um tal CWAP algo faria um algoritmo extremamente sorridente em um sorriso feliz. A Themis Trading é uma empresa de corretagem de agência institucional independente, sem conflito especializada em ações. O objetivo do nosso blog é discutir questões de estrutura de mercado, bem como comentários gerais do mercado. Tenha em atenção que as postagens de terceiros não refletem as visualizações da Empresa e não foram revisadas pela Companhia por completo ou precisão. Clique aqui para a conta do Joes Twitter Clique aqui para a conta do Twitter da Sals. MICHAEL LEWIS diz: Arnuk e Saluzzi, os principais da Themis Trading, fizeram mais do que ninguém para explicar e divulgar a predação no novo mercado acionário. Eles merecem mais linhas neste livro do que recebem, mas escreveram seu próprio livro sobre o assunto, Broken Markets. Quando o último histórico de negociação de alta freqüência está escrito, Hunsader, como Joe Saluzzi e Sal Arnuk da Themis Trading, merece um lugar proeminente. - MICHAEL LEWIS, Flash Boys BOSTON GLOBE: Você leu algo para o Flash Boys, você recomendaria LEWIS: Scott Pattersons Dark Pools. Que se sobrepõe com o meu próprio livro. O que ele faz muito bem é contar a história inicial da negociação eletrônica automatizada. Também recomendo os mercados quebrados por Sal Arnuk e Joe Saluzzi e as novelas de novela de 1923 de um operador de ações por Edwin Lefvre. - O Boston Globe. Bibliófilos: autor de best-seller Michael Lewis, 21 de março de 2015 Esta é uma apresentação de blog convidado da Jordan Caroleo 8211 Jordar411 Editores Nota Um dos melhores estudos que uso durante o curso da minha negociação é o VWAP. Preço médio ponderado em volume VWAP. O que é isso basicamente, a medida do preço médio ao longo do dia que é específico para o volume. Isso é crucial para os comerciantes dentro do dia (e prazos mais longos) por causa do número de maneiras pelas quais você pode usá-lo para confirmação. 1.) Força relativa em relação ao VWAP. Os comerciantes podem identificar a força relativa (RS) em um estoque em relação ao VWAP. O seu estoque está ativamente testando a linha de tendência do it8217s VWAP, mas não pode cruzar acima. Está testando o nível superior e o failingholding. Essas são coisas a serem consideradas ao usar o VWAP no que diz respeito ao RS. 2.) Confirmação para mudanças intra-dia na tendência. O VWAP pode ajudá-lo a confirmar novos vendedores e novos compradores. Por exemplo, se o seu estoque tiver sido menor (seria abaixo do VWAP) pela manhã, mas atrai uma oferta e tendências mais altas (potencialmente cruzando o VWAP), você pode adivinhar que os novos compradores entraram no nome para suportar. Da mesma forma, pelo contrário. Pessoalmente, procuro jogos que tenham testes múltiplos contra o VWAP. Uma vez que recebo a confirmação do crossover e da exploração, é uma área de interesse. 3.) Usando o VWAP para identificar 8220bagholders.8221 Para muitos, (especialmente fundos amplo players ampliados) o VWAP é o ponto de equilíbrio baseado em volume para os segurados. À medida que o estoque se move mais baixo abaixo do VWAP para novos mínimos (este exemplo é uma situação longa). Semelhante a um aperto, esses longos começam a liquidar, criando um VWAP mais íngreme. Muitos comerciantes usam o VWAP como uma parada, o que também é aceitável. O CLF conduz mais baixo depois de testar seu VWAP. Esta é uma peça de fraqueza relativa. Usando isso junto com outros fatores chave (catalisador, correlação do setormarket, etc.), você pode criar confirmação de entrada e saída de seus negócios. GILD conduz mais alto com suporte no VWAP. O que eu gosto deste exemplo são os testes múltiplos também. Estes são apenas alguns pontos sobre por que o VWAP é crucial para a negociação e análise intra-dia. Você não pode negociar SOLO no VWAP, mas é muito útil para confirmação e construção de tese. Posições não confidenciais Os comentários estão fechados. Obtenha dicas comerciais, idéias e aulas mensais. O boletim informativo SMB está cheio de conteúdo excelente tanto para comerciantes iniciantes como avançados. Você encontrará vídeos, artigos e postagens de blog selecionadas. O boletim também apresentará eventos como webinars gratuitos e apresentações no site. 1. SMB TRAINING NÃO é um corretor. O treinamento da SMB envolve educação e treinamento de comerciantes. SMB TRAINING oferece uma série de produtos e serviços, tanto eletrônicos (através da internet através do smbtraining) como pessoalmente. O SMB TRAINING também oferece cursos de treinamento interativos e on-line on demand. 2. Os seminários fornecidos pela SMB TRAINING são apenas para fins educacionais. Esta informação não é, nem deve ser interpretada, como uma oferta, ou uma solicitação de oferta, para comprar ou vender valores mobiliários. Você deve ser totalmente responsável por qualquer decisão de investimento que você fizer, e essas decisões serão baseadas unicamente na sua avaliação de suas circunstâncias financeiras, objetivos de investimento, tolerância ao risco e necessidades de liquidez. 3. Este material está sendo fornecido para você apenas para fins educacionais. Nenhuma informação apresentada constitui uma recomendação da SMB TRAINING ou de suas afiliadas para comprar, vender ou manter qualquer segurança, produto financeiro ou instrumento aqui discutido ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. O conteúdo não é, nem deve ser interpretado como, uma oferta, ou uma solicitação de oferta, para comprar, vender ou deter quaisquer valores mobiliários. Você é totalmente responsável por quaisquer decisões de investimento que você fizer. Essas decisões devem basear-se unicamente na sua avaliação das suas circunstâncias financeiras. Essas decisões devem basear-se unicamente na sua avaliação das suas circunstâncias financeiras, objetivos de investimento, tolerância ao risco e necessidades de liquidez. 4. SMB Training e SMB Capital Management, LLC são empresas separadas, mas afiliadas. 5. Não há posições relevantes 6. Por favor, note: os resultados hipotéticos de desempenho simulados por computador são considerados com precisão. No entanto, eles não são garantidos quanto à precisão ou integridade e estão sujeitos a alterações sem aviso prévio. os resultados de desempenho hipotéticos ou simulados têm certas limitações inerentes. Ao contrário de um registro de desempenho real, os resultados simulados não representam a negociação real. Uma vez que, também, os negócios não foram realmente executados, os resultados podem ter sido compensados ​​ou compensados ​​pelo impacto, se houver, de certos fatores do mercado, como liquidez, derrapagem e comissões. Os programas de negociação simulados em geral também estão sujeitos ao fato de serem projetados com o benefício de retrospectiva. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer carteira será, ou é susceptível de atingir lucros ou perdas semelhantes às exibidas. Todos os investimentos e negócios trazem riscos. Iniciar sessão O registro manual está desativado 65 consultas. 1,048 segundos.